每年投資人最關心的事，大概就是公司有沒有配股或配息了。近幾年因為大環境的影響，許多公司都將配股票的部份，改配現金股利，而從公司配股或配息是否能看出有哪些差別?
1. 配股票與配現金大不同
怎麼不同法，現在來告訴你~
以配1元的現金股息來說，你領到的是1000元，而配息的公司帳上就只是少了1000元。
但以配發1元的股票股利來說，你領到的雖然是帳面值1000元的股票，但實際能換到的錢，可能比帳面的還多(股價大於10元時)。所以股票市場行情好的時候，大家比較喜歡領到股票股利。
不過，別忘了，現金股息是公司發現金給你，股票股利是公司發股票給你，而發給你的股票則是公司額外增加出來的。
所以，公司每發1元的股票，都會使公司的股本膨脹10%，而發現金只會使公司的現金減少，並不會使公司的股本膨脹。
2.配股前與配股後，營收對每股盈餘的影響
公司的股本一旦膨脹，公司就必須賺比以前更多的錢，才能達到與過去相同的每股盈餘水準。
舉例來說，有一家公司公開發行100股，每股面額是10元，而該公司賺了100元，所以每股等於賺了1元。
如今，該公司每股配發1元股票股利，就是每股配發0.1股，那麼在配完股後，該公司股本變成110股。
假設該公司今年也是賺100元，雖然賺的錢是一樣的，但是對每股盈餘來說，就只剩下100/110=0.91元了。
換句話說，假如公司配發股票股利使股本膨脹，但公司的獲利卻未能跟著成長(或獲利僅能維持與去年同樣水準)。這麼一來，股東所能領到的紅利就會開始下滑。
3.配股的比重顯示公司經營者的心態
如上面所述，配股後，公司的股本會膨脹，倘若公司獲利沒跟著成長，這樣股東所能得到的成果就會變少。所以公司經營者若認為今年的獲利，不一定能賺比去年更多，他們就會縮小股票股利的比重，而提高現金股息的比重。
相對的，若公司認為保留現金去增加設備，可以提高未來的獲利，那麼他們就會傾向多發股票，而配發較少的現金。
以鴻海為例，1994~1998年，每年配發的股票都是4元，而如今鴻海所配發的股票部份就只剩下1.2元。
這顯示鴻海經營者本身也清楚，在公司股本已經異常龐大的情況下，公司的成長就會開始受限。因此，他們會傾向多配發現金，而少配發股票。
從股息分配的差異看出公司對未來營運的成長預估(2014年9月補充說明)
倘若配股1元，公司對未來營運的成長預估至少是10%，否則若達不到10%成長，配股完後的盈餘就會變成衰退。所以配股2元就是預估成長20%以上，以此類推。
所以，若公司多配發股票的，顯示他們對今年或來年的營運情況看法樂觀，相對的，若公司配發現金的比重較高，就表示他們對未來的看法較為保守。預估未來成長越多的公司，傾向配發股票的部份就會越多。
另一方面，我們也必須要注意某些公司是否有膨風，或是胡亂配股的問題，假設A公司今年配發3元股票股利，公司股本膨脹30%。然而，該公司當年度 獲利卻僅成長10%，很明顯的該年度的每股盈餘不但沒比去年增加，反而還比去年度的盈餘減少許多。這時我們要特別注意公司是否用印股票換現金的惡質方式，來達到炒作股票的目的，通常投資時就要儘量遠離這類的膨風公司。
倘若配股1元，公司對未來營運的成長預估至少是10%，否則若達不到10%成長，配股完後的盈餘就會變成衰退。所以配股2元就是預估成長20%以上，以此類推。
所以，若公司多配發股票的，顯示他們對今年或來年的營運情況看法樂觀，相對的，若公司配發現金的比重較高，就表示他們對未來的看法較為保守。預估未來成長越多的公司，傾向配發股票的部份就會越多。
另一方面，我們也必須要注意某些公司是否有膨風，或是胡亂配股的問題，假設A公司今年配發3元股票股利，公司股本膨脹30%。然而，該公司當年度 獲利卻僅成長10%，很明顯的該年度的每股盈餘不但沒比去年增加，反而還比去年度的盈餘減少許多。這時我們要特別注意公司是否用印股票換現金的惡質方式，來達到炒作股票的目的，通常投資時就要儘量遠離這類的膨風公司。
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